上市游戏公司竞争力报告发布：谁有潜力谁有风险？(6)

2016年三七互娱营收平稳增长，这得力于其手游业务的持续上升以及网页游戏的稳固表现。三七互娱2016Q1-2016Q4季度利润持续上涨，2017Q1净利润达到4.3亿，在所有上市游戏企业排名靠前。净利润率基本维持在20%以上，这是因为三七互娱部分产品为代理，需要给予研发商分成。

2016年三七互娱网页游戏收入占比有所减少，移动游戏业务份额占比加大，占据总营收31.2%。三七互娱2016年国内收入较为稳定，海外收入增长近一倍，达到7.5亿元，海外业务的拓展有利于其未来收入的持续增长。2016年三七互娱移动游戏毛利相对2015年大幅提升，移动游戏收入增长明显，这主要与《永恒纪元》等自研产品表现出色有关。2016年三七互娱研发费用有所提升，同比增长17.8%，研发投入正在增多。

竞争力分析

“体系”优势确保页游、手游连续出现“爆款”

随着游戏产业集中化程度越来越高，市场收入向头部产品、企业聚拢。用户流量成本迅猛攀升，渠道资源集中发展，对资金投入、专业能力、业务资源的要求形成了大者恒大的局面，三七互娱多年来积累的数据、资金、资源、经验等构成了竞争优势，具体表现可参考网页游戏《大天使之剑》与移动游戏《永恒纪元》。