过去一年半有96亿美金投资游戏业，IPO再度转淡

导语：近日，海外投行咨询公司Digi-Capital发布了《2019年Q3游戏业融资报告》，报告显示过去18个月，全球投资者向游戏公司共投入了96亿美金，其中2018年58亿美金，2019年上半年38亿美金。这96亿美元的投资额相当于之前5年投资额的总和，如果2019年下半年持续保持

近日，海外投行咨询公司Digi-Capital发布了《2019年Q3游戏业融资报告》，报告显示过去18个月，全球投资者向游戏公司共投入了96亿美金，其中2018年58亿美金，2019年上半年38亿美金。这96亿美元的投资额相当于之前5年投资额的总和，如果2019年下半年持续保持这样的态势，那么2018年和2019年这两年的投资额将超过之前8年投资额的总和。

但是游戏公司并购（M&A）及IPO不容乐观，退出案例较少，今年上半年已降至2010年的同期水平，仅有11亿美金，这样动荡不堪的环境可能给游戏业投资者带来严重的资金压力。

在过去18个月，游戏板块里面最受投资者青睐的顺序是：游戏直播，游戏引擎技术，MMO/MOBA类游戏，手机游戏，主机/PC游戏，电子竞技，AR/VR游戏，游戏广告和网页游戏。

来源：Digi-Capital发布的《2019年Q3游戏融资》报告

由于手机游戏和PC游戏的推动，2023年全球游戏业收入（软件和硬件相加）有望突破2000亿美金，但是整个行业还是被巨头和精品游戏把持，Top10的游戏公司收入占上市游戏公司收入总额的3/4，而TOP10游戏公司的市值则是上市游戏公司市值总和的4/5。如果游戏公司可以能开发出热门游戏，例如《糖果传奇》开发商King，和芬兰移动游戏巨头Supercell，他们就能创造出现的表现，但游戏公司也承认很困难。

2018年游戏市场上并购（M&A）金额224亿美金达到了历史第二高点，与之对比的是2019年上半年M&A仅有10亿美金。移动游戏（占比66%）和PC游戏（特别是MMO/MOBA占比18%）都是游戏并购的热门板块，但经历了8年之后2019年上半年热度放缓。

过去10年，游戏IPO市场遵循三年为一个周期的模式，即“一年好，两年淡”的节奏。显然，这个模式依然在重复，2018年放缓了一年后迎来了更为缓慢的2019上半年，不过推迟的斗鱼IPO可能给接近“干枯”的IPO市场带来一些改变。

游戏公司并购（M&A）及IPO不容乐观，今年上半年降至2010年的水平，过去五年，上市公司为了现金流以及增速，推动了破纪录的并购活动，但是今年上半年市场动作的减少以及Nexon出售计划流产，这可能是并购（M&A）及IPO放缓的信号。

游戏战略投资考虑的是长期的投资回报，但是风险投资更关注10倍的回报率及更短的投资周期。由于他们追求“爆款”的本质，因此风险投资一贯以来对游戏投资都持谨慎的态度。尽管过去18个月，游戏投资者表现的更加勇敢，但是在当前游戏市场环境下，他们的热情可能会给自身带来财政困难。当然，这一切只有时间会告诉我们答案。

本文为GameLook