陈天桥的救赎：盛大游戏疑将易主回归A股(2)

　　2002年以来，陈天桥所投项目达150多个，其中不乏许多出名的项目。这些品牌通过一系列资本操作，或被卖出套现，或为盛大进一步投资做更大的规划。这一系列的操作早就昭示着盛大已不是一开始那个只专心于游戏实业的公司了。

　　“其实盛大一直在吃投资这碗饭。”上述华南创投人士说，“盛大其实本质是偏投资型的公司，不是研发型，新业务很多不是自己做，而是靠收购。”

　　既然产品研发能力弱，就要选择其他方向。对于陈天桥来说，最好的突破口在于资本运作。其实，盛大更擅长资本运作，加上独到眼光，投资上成绩斐然，像在上海推行的影院票务系统格瓦拉和风靡一时的墨迹天气，都是盛大比较成功的项目

　　据悉，目前盛大主要业务板块分为互联网业务、PE/VC和园区经营平台三块。

　　互联网业务并不仅仅局限在游戏这块，还有文学、视频等领域。

　　而在投资这方面，过去盛大做的大多是风险投资，并未单独开设PE投资部门，盛大集团内部人士透露，“盛大VC拥有30亿风险投资基金，但是项目体量不会很大。除此之外，盛大之前也有自己的股权投资基金，投资的体量规模更大，但是没有单独梳理出来组成一个部门。而集团化后梳理业务的方式发生变化，原来没有PE团队，只是投资相关业务。而现在集团将组建单独的PE团队，目前也正在招人。”

　　该内部人士解释道，“未来盛大将通过股权投资方式进入其他文化领域。把运营交给更年轻、更了解行业规律运营的人，盛大不直接参与，可能还会投资别的领域，PE视角会变得非常广，这些都源于互联网的基础，用互联网思维判断和分析所要进入的领域。”

　　而对于业务转型可能引起的人员变动问题，盛大集团表明，人员激励会继续进行，业务范畴不会受资本运作影响。

　　事实上，盛大的人才激励也越来越大手笔。陈天桥秉持的理念是“最优秀人才创造最大价值”，对于人才其不但愿意花钱，金额还逐步升级。其今年就豪掷8亿股权奖励八大工作室制作人以往表现，用于留住能给公司创造极大利润的游戏开发团队。

　　该内部人士向记者透露，盛大跟BAT、奇虎360的最大区别是，陈天桥激励员工的钱都是他自己的。“由于做激励花的都是他自己的钱，所以股权激励肯定做得不到位。不过这次做激励是因为再不做激励的话人才都会被挖跑了。”

　　陈天桥不搞游戏，捞起金融投资，最后能否将盛大打造成他梦想的金融巨头，尚是未知之数。

　　唯一能肯定的是，他正在做着他喜欢并擅长的事情，“他一直对游戏不太感冒，就喜欢有故事性的(投资)”，前述内部人士说道。

　　投出来的盛大

　　所以，陈天桥在资本运作上的野心路人皆知。

　　盛大网络成立于1999年11月，在陈天桥的带领下，从50万启动资金和20名员工起步，仅用5年时间就成为了市值20亿美元的大型企业，在国内网络游戏市场中独领风骚。而盛大的发展过程无疑都伴随着陈天桥资本运作的痕迹。

　　2004年5月，盛大网络在美国纳斯达克成功上市，共融资1.524亿美元;紧接着2009年9月，盛大游戏也在纳斯达克挂牌上市，融资额达到10.44亿美元。

　　此外，盛大网络的并购动作也一直不断。

　　2004年7月，盛大网络战略投资对战游戏平台公司——上海浩方在线和休闲游戏公司——杭州边锋软件，而这两家公司于去年分别被浙江传媒收购。

　　最值得一提的是，2004年10月，盛大网络收购原创文学起点中文网;2009年12月，又陆续收购了小说阅读网、言情小说吧、榕树下以及潇湘书院等4家网络文学网站，至此盛大文学占据国内文学90%的市场份额。如今盛大文学已经发展成为盛大除了游戏之外的第二大收入来源。

　　盛大通过多起并购、合资和整合等资本运营方式，使多元化战略从相关性低的产业逐步转向相关性高的方向，不断完善其在产业链上的布局，其中就包括并购华友世纪、酷6网站、组建盛世影视等。

　　目前，盛大网络已经发展为上有文学网站、中有游戏、下有音乐和影视，通过文学网站解决游戏内容供应，当游戏业务稳定以后再将文学、影视等网游中下游产业独立发展壮大，逐步向细分娱乐领域进军，最终打通整个娱乐产业链。

　　盛大的两次上市及数次的并购操作带来的利好是显而易见的。不仅打开了融资渠道、提升了品牌影响力，同时也分散了风险，提高了盛大的营运安全性。

　　来源：理财周报