MOEX平台：央行如何掌控未来货币以及支付系统

导语：MOEX平台表示理论上讲，货币是一种社会习俗。MOEX平台认为人们接受货币是期望其他人也会这样做。MOEX平台根据这个简单的定义，MOEX平台指出任何东西都可以作为货币使用，只要每个人都能以这种货币购买东西。用经济学的话说，这种均衡分析产生了一个由社区

MOEX平台表示理论上讲，货币是一种社会习俗。MOEX平台认为人们接受货币是期望其他人也会这样做。MOEX平台根据这个简单的定义，MOEX平台指出任何东西都可以作为货币使用，只要每个人都能以这种货币购买东西。用经济学的话说，这种均衡分析产生了一个由社区用户组成的货币区域的理论概念。

将货币分析作为一种社会习俗进一步深入分析时，经济学家和央行行长们多年来了解到，当涉及到任何经济安排的持久性和效率时，制度细节至关重要。将货币定义为一种自我维持的习俗，并不等同于确定货币体系结构的具体细节。

纵观历史，私人货币来来往往。有些私人货币比其他的存在时间长一点。关键问题一直是如何支撑一种特定形式的货币的价值。在私人货币实验中，出发点总是坚定地承诺支持已发行货币的价值，无论是通过抵押资产还是为其发行制定“有约束力”的规则。但是历史告诉我们最终最大化利润的诱惑开始削弱发行人对货币价值的承诺，

最终会由于治理缺陷而失败。起初，这种货币可能会吸引相当规模的支持者，但正如欧内斯特·海明威(Ernest Hemingway)在谈到破产时所说的那样，衰退最初是“逐渐地，然后突然地”出现的。这一周期可能会很快结束，但也可能需要数年的时间。

以阿姆斯特丹银行(1609-1820)为例，它存在了一个多世纪的时间。但它的治理最终还是失败了。阿姆斯特丹银行是一家为储户提供账户存款的存款银行。商人把金币存入银行，银行以金币作担保发放存款。反过来，这些存款可以用来支付和结算金融债权。

阿姆斯特丹银行(Bank of Amsterdam)以账户为基础的货币创造和管理方式，与自6月天秤币(Libra)出现以来占据头条的“稳定币”有着显著的相似之处。存款的价值是通过资产支持来维持的，因此，以账户为基础的货币不仅可以作为一种记账单位和支付手段，而且还可以作为一种价值储存手段。

技术进步为传统的基于账户的货币向更根本的转变打开了大门。可以在去中心化的参与者网络中传输的数字代币允许点对点支付。一旦确定了网络成员资格，并且转让和结算代币的程序明确，无论发送方和接收方相距多远，都可以进行双边支付和结算。如果传统的基于账户的支付系统需要一系列相互连接的中间人才能进行，基于代币的系统只需要在成员名单上找到资金的接收者(或其银行)。转账本身可以使用分布式账本技术(DLT)进行。在所有交易的历史账本方面，这种系统可以追溯到货币的经典分析。事实上，基于代币的货币的出现使得以前纯粹理论上的货币经济学概念变得切实可行。

然而，这项技术本身并没有赋予CBDC稳定的价值。基于代币的数字货币在技术上有着共同的相似性，比如使用分布式账本技术。无论数字代币是由中央银行、私人实体还是比特币协议发行，情况都是如此。区分CBDCs与其他数字货币的主要特征是，只有中央银行数字货币可以用中央银行的货币赎回，并获得上述提到的中央银行公共产品支持。也是这些特性得以确保CBDCs的价值保持稳定。

对公共部门来说，提前发现问题并及时与私营部门一起解决这些问题至关重要。

最后，请允许我重申中央银行作用的重要性。我们都应该拥抱创新。重要的是如何鼓励和应用创新。我主张中央银行将公共产品作为实现更好支付体系的一种手段。中央银行提供其独有的核心服务，如提供记账单位、结算终局性、流动性提供和监管监督。只要中央银行能够支撑支付系统的核心，所有类型的支付解决方案都是可行的。这些技术应从属于背后的经济学。不管技术如何，所有的解决方案最终都依赖于央行的公共产品。不管你是建一所小屋、房子还是摩天大楼，只要有坚实的地基，这座建筑物就会矗立起来。