证监会公布终止审查企业名单 乐元素在列

导语：证监会日前公布130家终止审查企业名单，其中三消游戏公司乐元素在列，中止原因为《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》中的情形四，即发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展。 2017年8月11日，乐元素在证监会网站披露

证监会日前公布130家终止审查企业名单，其中三消游戏公司乐元素在列，中止原因为《发行监管问答——关于首次公开发行股票中止审查的情形》中的情形四，即发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无法正常开展。

2017年8月11日，乐元素在证监会网站披露招股说明书，拟在上交所公开发行4250万股股票，计划募集资金20.09亿元，其中14亿计划用于现有游戏升级和新游戏开发。

与此同时，同样作为三消游戏商的柠檬微趣也公开招募股，冲刺IPO。截止10月12日，乐元素出现在中止审查名单上，具体内部原因尚且不知。

据了解，乐元素旗下游戏作品有《开心消消乐》《Merc Storia》及《开心水族箱》等，其中主要盈利作品为《开心消消乐》。报告期内，乐元素营业收入主要来自历史研发的几款精品游戏：《开心消消乐》（移动版）、《EnsembleStars!》、《MercStoria》及《开心水族箱》（移动版）。在这其中，《开心消消乐（移动版）》又撑起了大头。数据显示，2014年至2017年一季度，《开心消消乐（移动版）》收入分别为1.3亿元、6.5亿元、11.4亿元及3.8亿元，占同期营收比重分别为21%、58%、61%及64%。

一款游戏撑起了乐元素60%的营收，其后劲是否足就成了关系到公司未来业绩的重要问题。业内人士分析认为，开心消消乐用户大规模增长的良好态势或已消失，这一细分领域的玩家规模恐触顶。此外，从2017年第一季度《开心消消乐》的828.04万月均付费账户数也可以看出，相比2016年下半年，这一数据也几乎未有增长。由于游戏产品存在一定的生命周期，如果乐元素未来不能准确把握游戏产品的发展趋势，及时对游戏产品进行版本升级及系统优化，上述游戏可能提早进入衰退期，出现玩家流失、盈利减少的情形，对公司经营业绩及财务状况造成不利影响。

另据乐元素招股书显示，该公司旗下共有15个子公司，分别为北京乐元素、乐元互动、上海乐响、上海乐擎、天津乐浣、天津乐爱豆、海南乐煊、Happy Fan Limited、乐元素控股（开曼）、乐元素香港、Happy Windmill Limited、乐元素卢森堡、Happy Elements Asia Pacific株式会社、Happy Elements株式会社、株式会社Grimoire。

包括乐元互动、上海乐响、上海乐擎、天津乐浣、天津乐爱豆、Happy Fan Limited、乐元素控股（开曼）、Happy Elements Asia Pacific株式会社、株式会社Grimoire在内的9家子公司2016年净利润为负值，其中乐元互动2016年净利润为-4724.10万元，上海乐响的净资产及净利润均为负，分别为2141.56万元及-1644.47万元。此外，还有海南乐煊、Happy Windmill Limited两家子公司净利润为零。

同样，2017年一季度，乐元素旗下多数子公司净利润仍不理想，北京乐元素、上海乐响、上海乐擎、天津乐浣、天津乐爱豆、Happy Fan Limited、Happy Elements Asia Pacific株式会社、株式会社Grimoire这8家公司的净利润亦均为负。业内人士认为，子公司总体经营情况不佳或将拖累母公司业绩。

综合以上情况来看，此次乐元素被中止IPO审查或许与这些因素有着某种关联。