连续亏损了8年的B站 打算赴美上市了？

导语：文 | 手游那点事 | Jagger B站绝不会变质但会变现吗？ B站要在美国上市了！ 10月10日彭博社消息，哔哩哔哩（bilibili，简称B站）计划在美国进行IPO，将筹资至少2亿美元。知情人士称B站最快将于明年在美国纽约上市，还表示B站此次IPO规模和上市具体时间可能

文 | 手游那点事 | Jagger

B站绝不会变质但会变现吗？

B站要在美国上市了！

10月10日彭博社消息，哔哩哔哩（bilibili，简称B站）计划在美国进行IPO，将筹资至少2亿美元。知情人士称B站最快将于明年在美国纽约上市，还表示B站此次IPO规模和上市具体时间可能会有所变化。B站官方对此不予置评。考虑到B站投资的文娱媒体也转发了该消息，可信度还是比较高的。

B站赴美融资或与内容版权费用高涨和连续8年的运营亏损有关，但是B站拿什么打动资本？目前的盈利模式是这样的？未来是否能够顺利的凭借上亿活跃用户实现变现呢？请看手游那点事带来的分析。

一、B站要上市了，它拿什么打动资本市场？

要说B站最大的资本，一定是规模上亿的用户。

B站董事长陈睿2016年9月透露，其活跃用户超过1亿。9月份B站董事长陈睿在演讲中提到，B站在过去的三年里有接近50倍的体量增长，用户群增长了50倍。按照b站公开的数据来看，2017年b站全站活跃用户已经达到了1.5亿，已经超过了全球第10人口大国日本的总人口。

B站用户够多，还够年轻。90%的用户在25岁以下，50%城市年轻网民使用B站，80%的北上广的中学生和大学生使用B站。在中国10岁到25岁之间的人群大概为3亿，按照这个数据计算，B站至少覆盖了全国45%年轻人群。这些人留在互联网上面的时间远比大家想象的更多，且他们正在成长并逐渐拥有了社会话语权，B站从“非主流”到“主流”也正是核心用户从“边缘用户”到在社会上拥有更多话语权的过程。掌握这如此庞大的年轻用户，还怕没有未来吗？

B站用户年龄分布（图片来自：hidecloud）

更可怕的是他们还足够忠诚。国内的视频网站基本上还受困于用户争夺战，腾讯视频、优酷、芒果TV始终在不断的购买内容、制作内容，哪怕会员制度也没有帮助他们建立起了一道围墙，用户仍能为一部新剧而逃离。最典型的例子便是《微微一笑很倾城》电视剧上映期间，拿下独播权的优酷一时风头无两，但也仅是一时。

而B站在二次元领域已经有了足够深厚的积累，在B站受困于盈利之苦时，在董事长陈睿、创始人9bishi和bilibili的官方微博下都可以看到用户喊话，只要能活下去，加入广告或者是开启会员特权都可以接受；每次遇到政策或舆论风波时，也能看到不少B站用户的支持，“我爱死这破站了，加油”。在国内的视频网站领域，没有哪一家平台的用户像B站用户一样忠诚。

幸运的是，当年马化腾带着千万用户的QQ处处碰壁的时代已经过去了，而现在大家都知道了用户在手的好处。B站拥有如此庞大的、年轻的忠实用户群体，这是向资本要价的最好资本。

二、绝不变质的B站圈住了用户也亏损了八年

B站没有其他视频网站的用户摇摆之痛，但有其他视频网站的亏损之痛。在过去的8年时间里，B站始终处于亏损的状态。其购买内容版权的费用也主要来源于融资。根据IT桔子上的公开信息显示，B站的最新一轮融资是在2015年11月份，由腾讯、华人文化产业基金、HCapital、正心谷创新资本联合投资的D轮融资。公司从成立到现在，累计融资额超过5亿人民币。但B站2016年就能亏2个亿。

B站虽然鲜少对外透露自己的经营状况，但还是有那么几次：

2014年10月8日，网友曝光了一份“哔哩哔哩融资计划书”，该计划书预计2015年年底B站能做到净收入2亿元人民币，B站创始人徐逸9bishi在微博辟谣并表示B站一直处于亏损状态。

2016年年会，B站董事长在年会上表示B站2016年收入7.3亿，但是支出在10亿以上。也就是说仍处于亏损状态。

2017年7月，陈睿在B站一年一度的线下活动BML上接受媒体采访时也再次表示了B站的不赚钱。“中国没有任何一个视频平台是盈利的，我们争取在爱奇艺之后盈利。”

坐拥上亿忠实用户的B站依然没有逃过不盈利的困境。

三、B站靠什么赚钱？

陈睿在7月份接受媒体采访的时候表示，B站的变现还处于非常早的时期，“现在来看它的收入组成，其实并不代表以后的收入组成。我只能告诉大家的就是B站的收入目前是来自于用户主动的消费。”那具体现在B站是靠什么赚钱的呢？

1.二次元用户天然抵触广告

二次元用户对于商业是天然抵触的，B站作为二次元用户的集中地必然也要顺应用户的意愿。早在2014年B站商业计划书事件能够引起这么大的风波正是因为，B站在二次元用户眼里是圣地，而不是运营商榨取用户价值的炼金场。在2016年新番的贴片广告也再起波澜，最后陈睿在知乎公关，表示会对此作出妥协并喊话“b站未来有可能会倒闭，但绝不会变质”才扭转了舆论风向。“无广告”概念已经演变成B站区别于其他视频网站的一种重要符号。相比视频网站动辄60秒的片前广告、插播广告、换集广告，甚至付费内容中也忍不住插入广告。Bilibili根本不需要充钱去广告，用户体验先于收益。

现在B站的视频页面

实际上，早期的B站确实有过靠广告过活的姿态。原本的首页、网站内容页播放器弹幕池、内容页播放器上方、内容页播放器下方都充斥着广告，而现在B站保留了弹幕池广告、首页banner广告和内容页Banner广告等位置的广告，基本上做到了还内容页一片清净。

广告收入和用户体验对B站来说是不可兼得的鱼和熊掌，很明显B站在舍广告而求用户。相信在未来，广告在B站盈利体系中的比重只会越来越小。

2.没有抓住用户痛点的“大会员”