全球科网股集体下挫 泡沫幻灭的开始还是调整?

    就在阿里巴巴赴美上市之际，近日资本市场对科网股的态度却发生了180度大转变。昨日香港市场以腾讯控股为首的科网股一路下滑，而腾讯一度跌破500港元，其市值也跌破万亿港元级别，其余科网股因此受累。

    受上周五美国科网股出现重挫，谷歌、Facebook股价接近5%跌幅的影响，昨日刚开市腾讯股价便出现下挫，一度下挫至497港元，触及近两个月以来的最低点，最终险些守住500港元的关口，收报501.5港元，全日跌4.5%。

    随着昨日腾讯股价的下滑，更让腾讯的市值跌破了万亿港元的关口，达到9786亿港元。

    香港其余科网股也大幅下挫，金山软件跌6%收报28.1港元、网龙跌2.7%收报14.1港元。

    这是科网股泡沫幻灭的开始还是短线调整？香港资深投资银行家温天纳分析认为，目前市场上的科网股估值都已经达到了虚高的地步，本身的利润并不能支撑现有估值的水平，但此轮调整与2000年全球科网股泡沫破灭并不一样，此轮调整将会是优胜劣汰的过程。

    事实上，今年年初已经有基金经理开始注意科网股份估值虚高，一名外资基金经理对本报记者称，今年2月份市场一窝蜂地跟踪互联网股份，但这些股票的盈利却并不理想，涨的只是估值，市场充斥着不理性。

    “今年第一季度是全球科网股的顶峰时期，但顶峰不会一直持续，那些还没上市的科网股必须接受市场以低估值来评价它们了，尤其像阿里巴巴这样的大市值公司。”温天纳说。

    温天纳认为，科网股的上涨需要有业绩盈利来支撑，未来相关股份估值回归合理是必然趋势，目前新浪集团旗下的新浪微博也因为市况不佳，将其集资额由5亿美元缩减至最多3.8亿美元，接下来即将上市的还有京东，以及尚未向美国证监会递交材料的阿里巴巴。

    另一科网股不理性的信号，是近日科网企业疯狂的并购活动。一位科网股分析师对此分析认为，近日科网企业对小公司的并购似乎在相互比拼，而两家公司产生协同效应往往需要数年时间，加上这类并购案例成功率并不是100%，这部分投资者有了新的隐忧，便选择在此时理性离场。

    “今年我们会聚焦在传统行业上，尤其那些业绩有增长的公司，但目前传统行业的增长趋势尚未形成，我们可能在第三季度再做出部署，但科网股可能暂时不会投了，我们预计这一轮跌势可能会长达半年。”上述基金经理说。

    来源：第一财经日报